Küresel ekonomik manzara, özellikle eski Başkan Donald Trump’ın göreve dönmesi ve önerdiği ticaret politikalarını uygulaması senaryosunda, ABD tarifelerinin önemli ölçüde yükselmesi olasılığıyla potansiyel bir altüst oluşla karşı karşıya.
Goldman Sachs analistlerine göre, bu yüksek tarifeler küresel büyüme, enflasyon ve farklı ekonomilerdeki para politikaları üzerinde derin etkilere sahip olabilir.
Goldman Sachs, ABD’nin tüm ithalata %10’luk bir tarife ve Çin’den gelen mallara yaklaşık %20’lik bir tarife artışı uygulayabileceği bir senaryo özetliyor.
Bu durum, özellikle Çin’den gelen ABD ithalatı üzerindeki efektif tarife oranını önemli ölçüde artıracak ve küresel sonuçlar doğuracaktır. Uygulanırsa, diğer ülkelerin misilleme yapması muhtemel olup, bu da potansiyel olarak küresel bir ticaret savaşına yol açabilir.
Bu senaryoda, ABD fiyat seviyeleri %1’in üzerinde artabilir ve ülkenin GSYİH’si %0,5’in biraz üzerinde düşebilir. Bu enflasyonist baskı, tüketici malları ve ara ürünlerin maliyetindeki doğrudan artışların yanı sıra, ithalatı daha pahalı hale getirebilecek ABD dolarının değer kazanması gibi dolaylı etkilerden kaynaklanacaktır.
Morgan Stanley (NYSE:MS) analistleri, “Toplamda, küresel fiyatlarda %0,5’lik bir artış tahmin ediyoruz; Kanada, Meksika ve diğer gelişmekte olan piyasalarda daha fazla, Euro bölgesi, Birleşik Krallık ve diğer gelişmiş piyasalarda daha az artış olacak,” dedi.
Tarifeler küresel büyümeyi yavaşlatabilir ve en önemli etkiler ABD dışında hissedilebilir. Yüksek tarifeler ithalat maliyetlerini artırarak, reel gelirleri ve tüketici harcamalarını azaltacaktır. Bu aynı zamanda artan belirsizlik nedeniyle iş yatırımlarını da engelleyebilir. Bunun sonucunda küresel GSYİH %0,9 oranında küçülebilir.
Meksika, Vietnam ve Kamboçya gibi bazı ülkeler tedarik zinciri yeniden tahsisinden geçici olarak faydalanabilse de, bu kazançların küresel ticaret ve ekonomik istikrar üzerindeki genel olumsuz etkiyle dengelenmesi muhtemeldir.
Yüksek ABD tarifelerinin enflasyonist etkilerinin bölgeler arasında farklılık göstermesi bekleniyor; ABD’nin diğer ekonomilere göre daha önemli bir enflasyonist etki görmesi muhtemel. Federal Reserve, yüksek enflasyona yanıt olarak faiz indirimlerini erteleyebilir, ancak diğer merkez bankaları, özellikle Avrupa ve gelişmiş piyasalardakiler, büyüme yavaşlamasına karşı koymak için daha güvercin duruşlar benimseyebilir.
Analistler, “Basit bir açıklayıcı Taylor kuralı, tarifelerin ek etkisinin ABD dışındaki merkez bankalarının Fed’e kıyasla (ortalama olarak) 100 baz puanın üzerinde politika gevşetmesine yol açabileceğini gösteriyor,” dedi.
Farklı para politikaları, özellikle ABD dolarının güçlenmesiyle döviz kurlarında önemli değişikliklere yol açabilir. Yüksek ithalat fiyatları, özellikle gelişmekte olan piyasalar gibi dolar cinsinden ticarete yüksek maruz kalan ekonomilerde enflasyonu daha da artırabilir.
Bu makale yapay zeka desteğiyle oluşturulmuş ve çevrilmiş olup bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için Hüküm ve Koşullarımıza bakınız.
